Während Bitcoiners auf Dollar achtet, sieht Deutsche Bank Trumpfgewinn

First Mover: Während Bitcoiners auf den Dollar achtet, sieht die Deutsche Bank einen Trumpfgewinn, der dem Status der

Bitcoiners, die bereits von den diesjährigen, durch das Coronavirus verursachten Turbulenzen erschüttert wurden, sehen sich mit einer neuen Quelle der Volatilität konfrontiert, wenn der Markt in die zweite Hälfte des Jahres 2020 eintritt: die US-Präsidentschaftswahlen.

Laut der Deutschen Bank, Deutschlands größtem Kreditgeber, könnte ein Wiederwahlsieg von Präsident Donald Trump die jahrhundertelange Herrschaft des US-Dollars als De-facto-Reservewährung der Welt bedrohen.

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In einem Bericht vom 1. Juli schrieben die Devisenanalysten der Deutschen Bank, dass Trump, ein Republikaner, in dieser Amtszeit „politische Orthodoxien und Institutionen“ erschüttert habe. Im Gegensatz dazu würde der ehemalige Vizepräsident Joe Biden, der mutmaßliche demokratische Kandidat, wahrscheinlich „eine Politik verfolgen, die berechenbarer ist und dem Mainstream entspricht, wobei traditionelle US-Bündnisse geschätzt werden“.

Ein Sieg Bidens könnte „dazu beitragen, die Finanzarchitektur nach dem Zweiten Weltkrieg zu unterstützen“, einschließlich multilateraler Organisationen wie der Gruppe der Sieben, dem Internationalen Währungsfonds, der Weltbank, der Welthandelsorganisation und der Nordatlantikpakt-Organisation, so die Deutsche Bank.

Dieses System trieb den US-Dollar zu einer dominierenden Rolle auf den globalen Devisenmärkten. Der Dollar ist die Hauptwährung für internationale Zahlungen, ein Grundnahrungsmittel der Zentralbankreserven und die Preisbezeichnung für Rohstoffe von Gold bis Öl sowie für Kryptowährungen wie Bitcoin.

„Es ist plausibel, dass Präsident Trump dem US-Reservestatus in einer zweiten Amtszeit sehr viel mehr Schaden zufügen kann, und solange Biden mit seiner Wahl des Finanzministers umsichtig vorgeht und die multilaterale globale Führung übernimmt, ist der USD-Reservestatus in sichereren Händen“, schrieben die Analysten.

Der Reservestatus des Dollars ist ein entscheidender Faktor auf dem Bitcoin-Markt, da die Kryptowährung von vielen Investoren als „Portfolioversicherung für eine breit angelegte Währungsabwertung“ angesehen wird, wie es der Analyst von Delphi Digital, Kevin Kelly, letzte Woche in einem Bericht formulierte. Und Dollar-gebundene Wertmarken, die als Stablecoins bekannt sind, haben sich zu einem immer häufigeren Mittel entwickelt, um Geld in schnell wachsenden Märkten für digitale Vermögenswerte zu bewegen.

Chart des U.S. Dollar Index nach prozentualen Renditen

Der Dollar hat seine bisherige Dominanz im Jahr 2020 kaum geschwächt, auch wenn die Federal Reserve Bank etwa 3 Billionen Dollar an frisch geschaffenem Geld in die globalen Finanzmärkte injiziert hat. Diese Zahl stellt seit dem 1. Januar einen Anstieg von 67% der Gesamtmenge des zuvor von der US-Zentralbank geschaffenen Geldes dar. Der US-Dollar-Index, der seinen Wert gegenüber einem Korb von Hauptwährungen wie Euro, Yen und britischem Pfund abbildet, ist im Jahresvergleich um 0,7% gestiegen.

Während ein Trumpfgewinn langfristig negativ für den Dollar sein könnte, ist er laut der Deutschen Bank kurzfristig wahrscheinlich positiv. Das liegt zum Teil daran, dass Biden die Steuersenkungen, auf die Trump während seiner Amtszeit drängte, eher rückgängig machen würde, und „fiskalische Flexibilität auf kurze Sicht ist für den USD insofern konstruktiver, als die fiskalische Kapazität einen Teil der Belastung durch die Geldpolitik entlastet“, schrieben die Analysten.

Trump, der die Wirtschaft zu einem Herzstück seiner Präsidentschaft gemacht hat, hat in den vergangenen vier Jahren konsequent auf Stimulierung gedrängt. Er setzte sich 2016 für ein Versprechen von Steuersenkungen ein und lieferte Ende 2017 ein Finanzpaket in Höhe von 1,5 Billionen Dollar laut Bitcoin Profit ab, wobei er versprach, dass der Deal zu einem jährlichen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 3% führen würde. Da das versprochene Wachstum zwei Jahre in Folge ausblieb, drängte er die US-Notenbank zu Zinssenkungen; die US-Zentralbank verpflichtete sich dazu.

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